9月23日消息，寶鋼（gāng）武鋼兩大鋼鐵巨（jù）頭重組（zǔ）一事終於在千呼萬喚中塵埃落定。新誕生的寶武鋼鐵集團在體量上，將成為中國第一大、世界第二大鋼鐵集（jí）團。國金證券分析表示，本次合並有利於提升二者核心產品（pǐn）市占率，增強上遊議價能力，優化資產。但也有（yǒu）分析師表示擔憂，稱二者在未來管理理念的融（róng）合方麵仍存在（zài）挑戰。
昨日晚間，兩大鋼鐵集團披露了換股吸收合並預（yù）案。方案顯示（shì），寶（bǎo）鋼股份向武鋼股份全體換股股（gǔ）東發行（háng）A股股票（piào），換股吸收合並（bìng）武鋼股份。其中寶鋼股份此次換股價格為4.60元/股，武鋼股份換股價格為2.58元/股，由此確定武鋼股份與寶鋼（gāng）股（gǔ）份（fèn）的換股比（bǐ）例為1：0.56，即每1股武鋼股份（fèn）的（de）股份可以換取0.56股寶鋼股份的股份。
國金證券鋼鐵分析師楊件表示，對企業（yè）自身而言，合並將對基本麵將來帶較為積極的影響，作為（wéi）規模效益行業，寶鋼武鋼的強強聯（lián）合帶來1+1＞2的效應。此外，作為板材領域的兩（liǎng）大龍頭，寶鋼武鋼二者業務重合度極高，整合將為雙方的發展帶來更大的空間。
具體而言，兩者合並後，核心產品市占率將大幅提升。國金證券測算，合並後二者板材的市占率普遍處在40~90%，長期來看，汽車板、家電板、鍍錫（xī）板、鍍鋅板、取向矽鋼、無取向矽鋼等高壁（bì）壘高景氣度產品（pǐn）的盈利能力（lì）穩定性將大幅提升。
國金證券提供的數據顯示，二者合並後，鐵礦石需求量（liàng）將達1億噸，占到全球礦石貿（mào）易量的5%左（zuǒ）右，三大礦年產量的30~50%。在成本控製方麵，超過6000萬噸（dūn）的產量將增強寶武鋼鐵集團的上遊議價能力。
二者的合並（bìng）還將帶（dài）來企（qǐ）業戰略（luè）資源的優化。目前，雙方在華南地區均有產能布局如寶鋼湛江（jiāng）、武鋼防城港項目，這（zhè）種重複性的（de）建設造成（chéng）的惡性競爭，使價格戰在所難（nán）免。國金證（zhèng）券分析表示，整合後該現象將大幅減少（shǎo），實現資源優化及優（yōu）勢互補。實際上，武鋼在華中市場競爭優勢較大，而寶鋼（gāng）則在華東市場優勢突出，合並有利用於（yú）二者資源互補，並優化其非（fēi）鋼資產。
“寶鋼武鋼的合並也將為鋼（gāng）鐵（tiě）行（háng）業新一輪兼並重組作出示範。” 卓創鋼鐵分析師劉新偉（wěi）認為，作為落實“到2025年，中國鋼鐵產業60%-70%的產量將集中在10家左右（yòu）的大集團內”目標的第一步，寶鋼武鋼的合並也將帶動（dòng）全（quán）行業產業集中度的提升邁出關鍵（jiàn）的一步。但由於二者的經（jīng）營管理方式存（cún）在差異，在未來管理理念的融合上還存在著不小的挑戰。
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