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價（jià）格行情 / News

304周均價最高漲1140元，不鏽鋼衝高將受（shòu）阻

時間（jiān）：2021-09-15 來源（yuán）：

核心觀點國（guó）投安信分析

滬鎳本周突破上漲，再創年內新高，純鎳進口利潤較好扭轉國內庫存下滑趨勢，供應邊際出現改（gǎi）善，後續滬鎳上行壓力增大，存在轉弱可能。

鎳礦鎳鐵價格維持高位，但（dàn）下遊不鏽鋼限產壓力逐漸傳導（dǎo），同（tóng）時印尼回（huí）流鎳鐵有望增加，緩（huǎn）解國內供應緊張局（jú）麵，不鏽鋼成（chéng）本端支撐將鬆動。

限產疊加成本端支撐帶動鋼廠利潤修複，引爆不鏽鋼上漲行情，後續宏觀經濟壓力不容忽視（shì），出口（kǒu）大概率出現（xiàn）下滑趨勢，下遊生產企業壓力較大，不鏽鋼盤麵價格將在弱（ruò）預期影響下衝高受阻（zǔ）。

主要鋼種（zhǒng）周價51不（bú）鏽鋼整理

滬鎳觀點（diǎn）國投安信分析

滬鎳主力合約本周突破上漲，衝高至155000附近，再（zài）創年內新高，盤麵大量資金湧入，做多動力（lì）較強。

鎳礦方麵

本周價格持穩運行，鎳價強勢運行使（shǐ）得礦山挺價信心（xīn）較足，同時海運費維持（chí）高位運行，但國內鎳鐵廠對鎳礦高價擔憂（yōu）情緒較重，采購態度較為（wéi）謹慎，預計下周鎳礦價格暫穩運行。

鎳（niè）鐵方麵

本周價格維持在1450元/鎳點附近，鎳礦高價對鎳鐵價格形成支撐，但國內（nèi）鋼廠限產影響有（yǒu）望向鎳鐵傳導，將緩解目前鎳鐵供應緊張局麵，預計短期內鎳鐵仍將維持高價，但中長期價（jià）格（gé）在印尼鎳鐵回（huí）流增加影響下（xià）不容樂觀（guān）。

精煉鎳方麵

在（zài）進口（kǒu）利潤較好影響下，國內庫存開始（shǐ）出現回升，扭轉（zhuǎn）近幾個月來庫存（cún）持續下（xià）滑局麵，而LME庫存則再度大幅下滑至18萬噸附近，流入國內傾向明顯，國內純鎳的供應（yīng）邊際出現改善，鎳價（jià）大幅拉漲使得現貨市場有一定畏高情緒，短期內阻礙滬鎳上行。海外宏觀方麵，非農數據較差影響消（xiāo）退，美元重新企穩，有色金屬漲勢（shì）傾向降溫。

國投安（ān）信綜述

鎳礦鎳鐵短（duǎn）期供應仍（réng）然偏（piān）緊，但後續供應緊張傾向緩解，純鎳國內供應（yīng）邊際出現改善，短期內滬鎳上行壓力較大，存在轉弱可能。

不鏽鋼觀點國投安信（xìn）分析

不鏽鋼期貨主力合約（yuē）周初在限產消息影響下強力拉升至漲停（tíng），隨後高位震蕩運行，盤（pán）麵價格再度摸高至20000關口。

本周不鏽鋼延續限（xiàn）產情緒炒作，究其根本，成本端價格（gé）高企帶來的支撐是盤麵得以拉升的基礎，目前鎳礦鎳鐵等供應（yīng）仍然（rán）偏緊，價格（gé）維持高位，本輪拉漲可定性為限產帶動下的鋼（gāng）廠利潤修複行（háng）為。

但中長期（qī）來看，成本端的支撐（chēng）將（jiāng）逐漸弱化：

國投安信（xìn）綜述

限產疊加成本端支撐帶動鋼（gāng）廠利（lì）潤修複，引爆不（bú）鏽鋼上漲行情，但後續隨（suí）著（zhe）限產（chǎn）深入以及需求端傾向轉弱，不鏽鋼的成本支撐（chēng）將鬆動，盤麵價格將在弱預期帶動下衝高受阻。

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